原標(biāo)題：央行透底互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方向 專(zhuān)家：像管銀行一樣嚴(yán)格

近日，央行的一份報(bào)告透露了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的政策取向。報(bào)告指出，將探索將規(guī)模較大、具有系統(tǒng)重要性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎管理框架，對(duì)其進(jìn)行宏觀審慎評(píng)估，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

央行日前發(fā)布《中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告（2017）》，該報(bào)告由貨幣政策分析小組編寫(xiě)。在其中一篇專(zhuān)題文章《促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融在創(chuàng)新中規(guī)范發(fā)展》中提到，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展推動(dòng)了金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，為滿足日益多樣化、差異化的金融需求發(fā)揮了重要作用。

同時(shí)，報(bào)告也指出，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展也容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散和交叉?zhèn)鲗?dǎo)。特別是部分不法分子打著“互聯(lián)網(wǎng)金融”幌子開(kāi)展非法集資、金融詐騙等違法犯罪活動(dòng)，嚴(yán)重影響了經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)四大特點(diǎn)

監(jiān)管升級(jí)的背后，是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域不斷積累的風(fēng)險(xiǎn)隱患。上述報(bào)告指出，互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要有以下幾方面：

一是證照不全，違規(guī)經(jīng)營(yíng)。部分互聯(lián)網(wǎng)金融公司在未取得牌照或許可的情況下，擅自開(kāi)展業(yè)務(wù)，引發(fā)經(jīng)營(yíng)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。二是風(fēng)險(xiǎn)管控不足。在標(biāo)的項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，往往出現(xiàn)大面積違約，引爆的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)有可能成為區(qū)域 性或系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的隱患，對(duì)地區(qū)金融穩(wěn)定造成沖擊。三是從業(yè)門(mén)檻較低，缺乏自律約束，市場(chǎng)存在無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。四是部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品已具有系統(tǒng)重要性影響，需要防范順周期波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)傳染。

報(bào)告指出，經(jīng)過(guò)前一階段整治工作的有效推進(jìn)，目前互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，行業(yè)規(guī)范發(fā)展逐步實(shí)現(xiàn)。在專(zhuān)項(xiàng)整治工作推動(dòng)下，部分不規(guī)范平臺(tái)主動(dòng)退出經(jīng)營(yíng)或停業(yè)整改，部分不合法平臺(tái)逐步被清理，尤其是隨著部分政策逐步落地，監(jiān)管工作有序開(kāi)展，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)運(yùn)營(yíng)的規(guī)范性、透明性有所提高，在歷經(jīng)一輪行業(yè)“洗牌”之后，一些創(chuàng)新規(guī)范平臺(tái)將脫穎而出，逐步走上規(guī)范發(fā)展的道路。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管升級(jí)

2017年上半年，上海、北京、深圳等地區(qū)紛紛出臺(tái)了多項(xiàng)監(jiān)管政策，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管不斷升級(jí)。在前不久結(jié)束的第五次全國(guó)金融工作會(huì)議上，“加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管”和“強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)防控風(fēng)險(xiǎn)”也被再次強(qiáng)調(diào)。

瑞穗證券董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光指出，第五次全國(guó)金融工作會(huì)議有別于以往主要強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)監(jiān)管，而是強(qiáng)調(diào)加強(qiáng)功能監(jiān)管，重視行為監(jiān)管。“這一監(jiān)管思路適應(yīng)了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)快速發(fā)展的需要，將彌合和填補(bǔ)以往由于監(jiān)管體系割裂存在的漏洞，以及由于監(jiān)管領(lǐng)域交叉存在的監(jiān)管真空。”

事實(shí)上，部分互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品已具有系統(tǒng)重要性影響，需要防范順周期波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)的跨市場(chǎng)傳染。央行報(bào)告稱(chēng)，相關(guān)部門(mén)下一步或?qū)⒁?guī)模較大、具有系統(tǒng)重要性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎管理框架，對(duì)其進(jìn)行宏觀審慎評(píng)估，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

中國(guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛在接受人民網(wǎng)采訪時(shí)說(shuō)，這是央行首次提出探索將規(guī)模較大、具有系統(tǒng)重要性特征的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)納入宏觀審慎評(píng)估。此前，“系統(tǒng)重要性”這一概念主要用于對(duì)大型銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

所謂宏觀審慎評(píng)估，是指2016年起，央行對(duì)商業(yè)銀行將現(xiàn)有的差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制“升級(jí)”為“宏觀審慎評(píng)估體系”（簡(jiǎn)稱(chēng)MPA），重點(diǎn)考慮資本和杠桿情況、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性、定價(jià)行為、資產(chǎn)質(zhì)量、外債風(fēng)險(xiǎn)、信貸政策執(zhí)行等七大方面。

曾剛表示，巴塞爾協(xié)議對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的資本充足率要求也比其他一般機(jī)構(gòu)更高。系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模大、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度高，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，可能對(duì)地區(qū)金融穩(wěn)定造成很大沖擊，造成“大而不倒”的問(wèn)題。所以，監(jiān)管會(huì)對(duì)這類(lèi)機(jī)構(gòu)有更嚴(yán)格的要求。

宏觀審慎評(píng)估具有特定前提和要求。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長(zhǎng)黃震在接受人民網(wǎng)采訪時(shí)表示，“首先是，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須從事的是金融業(yè)務(wù)，涉及資金監(jiān)管，而不是所謂金融科技；其次，評(píng)估的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)該具有相當(dāng)?shù)囊?guī)模，對(duì)于金融市場(chǎng)具有系統(tǒng)重要性的影響；第三，宏觀審慎評(píng)估必須有其相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)支持，也有利于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理。”

“目前有些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)單一體量已經(jīng)非常龐大，用戶(hù)數(shù)多，影響面廣，業(yè)務(wù)范圍很復(fù)雜，監(jiān)管部門(mén)要對(duì)他們提出跟銀行一樣嚴(yán)格的監(jiān)管要求。”曾剛認(rèn)為，這樣有助于防止機(jī)構(gòu)過(guò)快發(fā)展，監(jiān)管規(guī)則也將變得更加公平。

“央行提法很重要，但市場(chǎng)更關(guān)注監(jiān)管政策是否能落實(shí)，是否有具體動(dòng)作落地。”曾剛說(shuō)。

然而，他也認(rèn)為，99%以上的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)很難達(dá)到具有規(guī)模較大、具有系統(tǒng)重要性的特征。

除了MPA考核，央行還提出的其他具體四項(xiàng)措施：

其一是加快完善互聯(lián)網(wǎng)金融安全等方面的政策體系，建立互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)行業(yè)及國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，制定互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的金融數(shù)據(jù)安全使用管理辦法，構(gòu)建維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融安全的技術(shù)體系。

其二是按照“分類(lèi)控制,分照管理”原則，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融的準(zhǔn)入、退出機(jī)制和運(yùn)行規(guī)范,為互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展提供制度保障。

其三是充分發(fā)揮中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)與地方協(xié)會(huì)的作用，強(qiáng)化行業(yè)自律管理，搭建統(tǒng)一、公開(kāi)的互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露平臺(tái)。構(gòu)建以商業(yè)銀行作為第三方資金托管的機(jī)制，進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)體系，切實(shí)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融投資者權(quán)益保護(hù)。

其四是加快金融科技在金融服務(wù)中的應(yīng)用，讓金融服務(wù)惠及更多領(lǐng)域，提升金融服務(wù)效率，推進(jìn)普惠金融發(fā)展。

作者：李海霞